A股第四季度将大幅反弹

[摘要]野村证券中国证券研究负责人Wendy Liu认为中国股市将出现反弹，今年第四季或重返冷静牛市。高盛策略师称，融资余额的降低和散户投资者数量的减少表明A股的回调已经结束。

腾讯财经讯 北京10月11日凌晨消息 据《巴伦周刊》文章，目前A股融资杠杆降低、散户投资者数量减少以及估值偏低，因此A股在第4季度奖出现大反弹。

上证综指从年初至今年6月12日涨幅达60%，但是在之后到8月26日的一段时间内上证综指下跌了43%，但是上证综指在第四季度的第一个交易日，破位大涨。本周四上证综指收涨3%。在散户投资者退出市场和A股估值下降的情况下，这些支撑A股将反弹的希望。

野村证券（Nomura）中国证券研究负责人Wendy Liu是看涨中国股市的研究专家，她认为中国股市将出现反弹，今年第四季或重返冷静牛市(sober bull)。但是投资者仍希望一些支撑政策，因为市场仍然担心中国的经济形势。然而，中国股市的回调对长期投资者来说或许是机会。

A股之前的波动行情已经使大批股市投机者在买卖股票时更加镇定。瑞穗银行（Mizuho）策略师Kengo Yoshida称，中国股市的散户投资者占85%，9月最后一周日均成交量已经低于5月末第三周日均成交量。另外融资余额从6月中旬的2.3万亿人民币萎缩至9070亿人民币，这一数字与去年9月份的数字相近。

高盛策略师Kinger Lau称，融资余额的降低和散户投资者数量的减少表明A股的回调已经结束。Lau在报告中称，目前融资余额与中国市值的比已经与美国的处于同一水平，这意味着A股市场在没有政府买入的情况下已经处于均衡的水平。

与此同时A股停牌的股票95%已经复牌了，中国共同基金的现金比率处于创纪录高的水平。

同时A股的估值也不再高了。上证综指目前市盈率在12倍左右，而A股的长期平均市盈率额在14.4倍左右。（昆玉）

(编辑：mao35  来源：腾讯财经)