投资中国网11月30日消息，中华股权投资协会（CVCA）在其当日举行的2016年中华股权投资协会年会暨中国私募股权/创业投资峰会上宣布KKR全球合伙人、KKR亚洲私募股权投资联席主管兼大中华区首席执行官刘海峰先生于11月30日当选为中华股权投资协会(CVCA)新一届理事长，任期两年。现任理事长孙强先生，黑土地集团创始人和董事长、美国华平投资集团特殊有限合伙人将卸任理事长，担任CVCA名誉理事长一职。
作为世界上最大的PE投资公司华平与KKR的“掌门人”孙强与刘海峰对于当前的中国PE行业和资本市场如何看待，未来的投资机会又在哪里？《投资中国网》第一时间专访了两人，以下为两人精彩观点汇总：
孙强：证监会关上一扇门会开启另一扇门
在中国做PE，是应该紧跟政策的。证监会近期的一些政策对于行业还是很有帮助的。比如打压“借壳上市”这件事情。在美国，根本没有“借壳上市”这种说法，香港的“借壳上市”公司是会受到投资者质疑的。为什么中国“借壳上市”公司这么多，我认为是退出不够流畅，IPO等退出出口太少。
“如果可以从‘正门’光明正大地进入为什么要走‘后门’呢？”在中国之所以这么多公司通过“后门”上市时因为“正门”开的不够大。相信在未来随着“注册制”的推进，“借壳上市”将会成为历史。
刘海峰：做一个投资人之前首先要学会自律
我在这个行业做了20多年，体会最大的是一个投资人首先要学会自律。自律是什么？是你懂得你自己擅长做什么，不擅长做什么？这一波一级市场的“火热”很大程度和移动互联网的投资有关，于是我们看到了很多投资前移。
但我要说的是，VC和PE完全是两个不同的工种。VC看到更多是机会，PE首先要保证的是控制风险。
过去几年，KKR在中国投资了很多与能源、食品安全、教育相关的项目。这些项目的价值在于它们是一个长期的成长，能给投资者带来稳定的回报。我们是和这些企业一起成长的。投资并不只是TMT行业，在进入这个行业之前，首先要做的是审视自己。
孙强：创业公司应学会对资本尊重
外界都在说“资本寒冬”，寒冬的本质是什么？是那些“不差钱”的公司开始为钱发愁。为什么？因为曾经的“热钱”们正在从这个市场退缩。我觉得这是件好事。3年前这波创业热潮起来的时候，我最大的感受是创业公司缺乏对资本应有的尊重。
我在华平时接触了很多创业者，相对来说都是处于成长期的企业。很多创业者受到资本追捧，对于资本缺乏应有的尊重。
他们应当明白，好的资本是帮助他们成长，是给他们帮助的。而如何判断一个资本的好坏，现在或许就是一个必须经历的时期。
刘海峰：IRR20%并不是一件容易的事
对于整个金融圈来说，PE是一个相对长周期的投资产品。中国的PE更像VC，只有5年左右的投资周期，而美国至少是10年。许多新进入这个行业的投资者是一种投机的心态，总希望投到独角兽企业能够一夜暴富。
我想说的是，在整个PE行业，只有非常优秀的机构才能够做到IRR20%。这个行业并不是像外界想象的那样充满投资神话。做PE还是要冷静下来不去跟风。价值投资才是根本。
刘海峰：中国杠杆收购时代仍需时机
美国的杠杆时代源于上世纪70年代，KKR也正是那时崛起。原因有三点：1、二战后的企业家们在70年代开始面对企业延续发展问题；2、杠杆收购可以利用政府资金避税；3、美国资本并购时代，产业需要整合。
今天的中国才刚刚迎来了产业整合并购时代的初期。
很多金融工具还不健全。不过可以预见并购将会在未来成为趋势之一，而杠杆将会在其中发挥重要作用。
(编辑：mao35 来源：网络)
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