弘毅投资赵令欢：随“势”而动投资中国

中国在全球格局中角色的演变，自身的改革、转型、发展，以及技术革命特别是移动互联网对人类生活方式的冲击，将是影响未来十年全球企业版图及投资中国前景的重大趋势。

▼影响未来的三大宏观趋势

作为立足中国、专注中国的投资者，我们在思考宏观趋势与投资机会时，首先必须关注中国与世界的关系。从这个角度，我认为未来十年影响投资中国前景的主要有三大趋势：

1、崛起中的中国在世界格局中的位置。正如我们一直以来的观察，2008年的全球金融危机打破了原有的世界格局，旧格局已一去不复返，新格局仍在构建之中，还存在不确定性，但中国在全球新格局中的作用将越来越重要，这一点是无可置疑的共识。

从中国制造到中国创造，从硬实力的增强到软实力的兼顾，从大国到强国……我们已经身处这一转化的时代。以前中国向世界输出的更多是价廉物美的产品，今后我们相信，将越来越多地输出中国资本，中国改革和转型的经验。

2、中国改革进入深水区，路径日渐明晰。这一趋势对我们的战略也有重要影响：国企改制、建立市场化的体制机制、提升企业价值，是全球独一无二的重大投资主题。伴随着改革深化，经济发展环境、企业自身行为都将日益规范和市场化，这将有利于专业化机构帮助国有企业实现战略转型和价值提升，并走向世界。

3、技术革命所引发的人类生活方式的变化。随着新技术尤其是移动互联网的发展，人类社会的相互关系、包括所有现有的业务模式都经受着颠覆式的冲击和改变，“互联网生活”已成为现实。而无论我们如何预测未来的影响，人类生活方式和业务模式的变化都会比预想得更为猛烈。

▼投资如何“顺势而为”?

随着上述趋势的逐步明晰和日益强化，作为专注中国的并购基金管理者，我们的投资方向、模式、行业也发生了明确的转变。

从生产制造向消费服务的转变，是我们基于宏观趋势进行的主动转型和提前布局。弘毅近几年新投企业多在服务业和消费业，而过去所投企业则多处于生产制造或传统零售业，这与大趋势的变化是一致的——中国已经从资本输入国成为资本输出国，从“世界工厂”变身为“世界市场”。在经济调速换挡的大背景下，从我们的投资组合可以明显看到转型的趋势：一些行业正在经历明显的下滑，例如建筑材料行业2015年营业收入同比下降17.3%，工程机械行业更出现了超过20%的下降，而服务业、消费业企业则保持着两位数以上的增长，我们所投资的酒店业、环保行业企业都实现了超过80%的增长，在线旅游行业的增长更是超过了100%。由此我们也认为，目前中国经济所经历的是转型而非衰退。

从集聚全球资本、投资中国企业，到双向跨境并购、服务中国市场，是另一类系统性的机会。

中国要在新的世界格局中发挥更大作用，最有效的方式是企业走出去、引进来。而弘毅坚定地选择跨境投资作为战略重点，把中国的过剩产能有序转移到需要产能的地方，同时通过投资于全球范围内的优秀企业，引进好的产品、服务、技术与管理，满足中国快速增长的消费需求。我们认为，跨境并购、尤其是以中国为基地的跨境并购，已经迎来了最好的时候。

▼互联网生活的挑战与机会

过去几年，科技创新与业务模式的结合不断改变着我们的生活方式，在全球范围内，一批公司正在影响世界、改变世界。一段流传甚广的话描述了它们对现有业务模式的彻底颠覆——“全球最大的出租车公司

Uber没有一辆出租车，全球最热门的媒体所有者Facebook没有一个内容制作人，全球市值最高的零售商阿里巴巴没有一件商品库存，全球最大的住宿服务提供商

Airbnb并没有任何房产”，后面或许还可以加上“全球最大的办公场地租赁公司WeWork也没有一间办公室”。

此轮浪潮发展到今天，最重要的已经不是技术，我们需要深刻认识到，“互联网生活”已经成为现实，移动互联正孕育出具有独特生活方式和行为方式的新生代。而我们非常可能低估“互联网生活”对业务模式、发展方式、发展速率、竞争格局的冲击，这种“低估”主要体现在两方面：一是冲击的剧烈程度，二是冲击的速率。这将是不同层面逐渐积累最终形成的海啸式爆发。

身处快速变化的中国，站在移动互联的历史潮头，我们的挑战恰恰来自于过去已有的成功——如果成功会成为变革道路上的羁绊的话。

但同时，这也是巨大的机会——作为一家致力于价值创造的投资机构，“业务模式”和“业务模式的变革”正是我们的核心竞争力。在出现趋势性改变的大时代，价值发现的能力、价值创造的理念，自我革新、自我革命的基因，过去十几年形成的生态系统、资本优势和行业布局，将帮助我们全心拥抱互联网，守正出奇，实现我们始终所坚信、所践行的定位——CompanyBuilder，与创新者、创造者结伴同行，创造价值。

贸商网(www.mao35.com)备注：
联想弘毅投资顾问有限公司总裁赵令欢简介：

简介：赵令欢1984年毕业于南京大学物理系，1987年赴美留学，先后获美国北伊利诺依州大学电子工程硕士和物理学硕士学位，美国西北大学凯洛格商学院工商管理硕士学位。赵令欢现任联想控股有限公司副总裁，联想弘毅投资顾问有限公司总裁。主要负责联想控股旗下的并购投资业务。赵令欢有多年的企业管理和投资运作工作经验，尤其对于国外企业的投资模式和投资运作有着深刻的了解，在国内外企业并购和发展战略方面有着丰富和成功的实践。加入联想控股之前，赵令欢任美国eGarden风险投资公司董事总经理。该公司在美国、香港和中国大陆均有投资项目。作为一位有着丰富企业运作经验的投资者，赵令欢为被投企业的CEO和高层领导在管理执行、领导力、战略制定等方面提供了大量有价值的指导和建议。在此期间，赵令欢应邀出任UTStarcom公司(NASDAQ.UTSI)的总裁顾问和联想集团有限公司(HK.992)的资深顾问，指导企业制定全球发展战略和进行战略并购。赵令欢还曾担任美国Infolio,Inc.,VademLtd.的董事长兼CEO，U.S.RoboticsInc.副总裁兼总经理等核心领导职务

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(编辑：mao35  来源：网络)